Pita Pengepakan Bopp Jumbo Roll Perekat Profesional

Dana yang diperdagangkan di bursa ekuitas semi-transparan, yang tidak mengungkapkan kepemilikannya setiap hari, telah disetujui oleh Komisi Sekuritas dan Bursa AS dan diharapkan pada akhirnya akan sampai ke Eropa dan Asia. Frank Koudelka, spesialis produk ETF global di State Street, mengatakan pada konferensi media di London kemarin bahwa SEC menyetujui ETF ActiveShare pada bulan Mei dan keranjang proxy minggu lalu. Kedua model tersebut dikenal sebagai ETF semi-transparan karena mengungkapkan kepemilikan dengan frekuensi yang sama seperti reksa dana. Mereka masih memerlukan persetujuan pencatatan bursa, jadi dia mengatakan ETF tersebut dapat mulai beroperasi pada kuartal pertama tahun depan. “Kami memperkirakan mereka akan tumbuh secara signifikan karena ETF aktif yang transparan telah mengumpulkan $90 miliar (€81 miliar) aset yang dikelola, terutama dalam pendapatan tetap,” tambah Koudelka. “Produknya akan berkeliling dunia dan akhirnya sampai ke Eropa dan Asia.” Brown Brothers Harriman mengatakan dalam sebuah blog pada bulan Mei bahwa struktur ActiveShares ETF dari Precidian Investments adalah persetujuan SEC pertama untuk produk ETF murni di mana para manajer mengemas strategi aktif dengan cara yang tidak transparan. Blog Exchange Thoughts mengatakan: “Manajer aktif yang ragu-ragu untuk terjun ke ETF kini dapat membuat strategi mereka tersedia bagi khalayak investor yang lebih luas tanpa mengungkapkan 'saus rahasia' mereka. Hingga saat ini, manajer aktif telah memasuki pasar ETF melalui dana indeks beta pintar atau ETF transparan yang dikelola secara aktif.” Precidian mengatakan dalam sebuah pernyataan pada bulan Mei bahwa struktur ActiveShare telah dilisensikan oleh manajer aset termasuk Legg Mason, BlackRock, Capital Group, JP Morgan, Nationwide, Gabelli, Columbia, American Century dan Nuveen. Investor ingin melihat lebih banyak ETF yang aktif di pasar menurut Survei Investor ETF Global BBH 2019 pada bulan Februari. “Hal ini menunjukkan perdebatan antara aktif dan pasif belum tentu merupakan pilihan biner – investor ETF mungkin masih menganggap manajemen aktif menarik; mereka hanya menginginkannya dengan harga yang lebih murah,” tambah BBH. “Meskipun struktur Precidian saat ini hanya dilisensikan di AS, seiring dengan semakin matangnya pasar ETF global, kami berharap struktur tersebut dapat menjadi cetak biru bagi ETF yang tidak transparan di Eropa dan Asia.” BBH juga mengatakan dalam sebuah blog bulan ini bahwa SEC memberikan persetujuan kontingen untuk struktur ETF aktif semi-transparan baru dari Natixis/New York Stock Exchange (NYSE), T Rowe Price, Fidelity dan Blue Tractor Group yang menggunakan 'keranjang proxy'. “Struktur ETF baru ini memperkenalkan konsep keranjang proxy yang representatif, yang memungkinkan manajer untuk menyamarkan atau melindungi sekuritas dasar yang disimpan di ETF,” tambah BBH. “Struktur ETF baru dapat menandai era baru ETF aktif.” Ciaran Fitzpatrick, kepala ETF yang melayani Eropa, di State Street mengatakan dalam pengarahan kemarin bahwa struktur baru ini akan memakan waktu untuk datang ke Eropa meskipun ada persetujuan SEC. “Bank Sentral Irlandia dan Otoritas Perilaku Keuangan Inggris bekerja sama dengan IOSCO dalam hal transparansi kepemilikan ETF karena sebagian besar pasar Eropa memerlukan pengungkapan harian,” tambah Fitzpatrick. “Mungkin ada perubahan dalam 18 hingga 24 bulan ke depan, tetapi hal itu memerlukan banyak persetujuan terlebih dahulu.” Program kerja Organisasi Internasional Komisi Sekuritas tahun 2019 berkomitmen untuk mengerjakan ETF baik dari perspektif perlindungan investor dan integritas pasar. Badan regulator global juga berkolaborasi dengan Dewan Stabilitas Keuangan mengenai potensi risiko stabilitas keuangan dari ETF dan mereka mengadakan lokakarya bersama untuk peserta industri pada bulan Juni tahun ini. Fitzpatrick juga mengharapkan ETF untuk strategi lingkungan, sosial dan tata kelola tumbuh di Eropa dan lebih banyak emiten Amerika yang meluncurkan ETF di wilayah tersebut. “Semua emiten utama memasuki bidang ESG dan ada juga pendatang baru,” kata Fitzpatrick. “Kami baru saja memulai perjalanan kami di Eropa dan ESG akan menjadi pemain penting di tahun-tahun mendatang.” Ia melanjutkan, State Street secara rutin menjalin kerjasama dengan emiten Amerika yang ingin meluncurkan ETF secara global, serta emiten Eropa yang ingin mendistribusikan ETF di Amerika Selatan, Asia, dan Israel. “Mereka perlu memiliki produk khusus seperti ESG, faktor-faktor atau tema dan tantangannya adalah para pemain besar sudah ada di bidang tersebut,” tambah Fitzpatrick. Misalnya, Goldman Sachs Asset Management mengumumkan peluncuran bisnis ETF Eropa pada bulan September tahun ini setelah menawarkan ETF di AS sejak September 2015. ETF Eropa pertama GSAM adalah Goldman Sachs ActiveBeta US Large Cap Equity UCITS ETF yang terdaftar di London. Dana tersebut merupakan versi Eropa dari ETF andalannya di AS, yang memiliki aset lebih dari $6,5 miliar dan menurut GSAM merupakan ETF ekuitas multi-faktor terbesar di dunia. Nick Phillips, kepala bisnis klien ritel internasional di GSAM, mengatakan dalam sebuah pernyataan: “Dana tersebut akan relevan untuk klien ritel dan institusi. Ini merupakan tambahan yang signifikan terhadap penawaran produk internasional kami dan kami sangat bersemangat untuk memasuki pasar ETF Eropa yang berkembang pesat.” GSAM mengatakan pada bulan September pihaknya berencana meluncurkan serangkaian ETF selama enam bulan ke depan. Minggu lalu perusahaan tersebut menjadi penerbit baru di bursa Swiss dengan meluncurkan tiga ETF beta pintar. Koudelka juga memperkirakan pertumbuhan pasar ETF Eropa akan datang dari peluncuran lebih banyak robo-advisor. “Di AS, terdapat $275 miliar aset yang dikelola dalam bentuk robo dan sebagian besar dalam bentuk ETF, dan hal ini akan meluas ke seluruh dunia,” katanya. Di Eropa, pengenalan peraturan MiFID II pada awal tahun lalu mengamanatkan pelaporan perdagangan ETF untuk pertama kalinya di wilayah tersebut. Aliran ETF telah meningkat sejak MiFID II diluncurkan tetapi Fitzpatrick berpendapat bahwa diperlukan lebih banyak hal untuk meningkatkan transparansi. “Rekaman konsolidasi untuk Eropa akan menjadi pengubah permainan dalam meningkatkan transparansi dan memberikan gambaran yang lebih jelas mengenai volume dan likuiditas ETF di seluruh pasar,” kata Fitzpatrick. Koudelka menambahkan bahwa State Street berupaya menyediakan lebih banyak data untuk meningkatkan permintaan. “Bersama dengan Global Markets, kami mengembangkan pelaporan data kustodi seperti jenis investor yang membeli ETF, dan lokasinya, yang akan membantu menghasilkan prospek,” katanya. Fitzpatrick melanjutkan bahwa tahun depan State Street akan merilis konfirmasi standar yang dapat dibaca mesin untuk Authorized Participant (AP), yang memberikan sekeranjang sekuritas untuk membuat saham ETF atau menerima sekeranjang sekuritas untuk menebus saham ETF, dan menyediakan likuiditas di pasar. “Kami berinvestasi besar-besaran sebagai bagian dari rencana tiga tahun dan ini akan menguntungkan seluruh pasar Eropa dan ekosistem ETF yang lebih luas,” tambah Fitzpatrick. “Kami juga akan meluncurkan Portal AP di portal transaksi pasar utama milik kami, Fund Connect untuk memungkinkan AP, dan penerbit, mengakses data ETF yang relevan seperti konfirmasi AP, data nilai aset bersih, file komposisi portofolio, dan keranjang harga.” Markets Media diluncurkan pada tahun 2007 untuk menyediakan konten canggih dan mendalam yang mencakup semua sektor industri sekuritas, disampaikan melalui platform cetak, online, dan acara yang sinergis.